Codere. EBITDA in calo del 26,1% nel primo semetre italiano

Il gruppo Codere, multinazionale referente nel settore del gioco, quotata in Borsa in Spagna, ha annunciato oggi i risultati consolidati del secondo trimestre del 2015. Il fatturato durante il secondo trimestre è cresciuto del 3%, raggiungendo i 409 mln di euro, rispetto al trimestre precedente e del 25% rispetto allo stesso periodo del 2014, riflettendo il miglioramento dell’offerta e l’apprezzamento dei tassi di cambio in Argentina, Messico e Panama, con variazioni rispettivamente del 10,2% 4,8% e 19,0%.

PRIMO SEMESTRE IN ITALIA – Nel Belpaese, il fatturato del gruppo Codere è aumentato del 7,6% nel 1° semestre 2015, con un incremento di € 9,7 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2014, grazie alla crescita costante degli incassi medi giornalieri sia delle video lotterie (7,1%) che delle Awp (4%), all’incremento del numero di Vlt installate e ad una crescita dei ricavi delle sale bingo. In Italia il Gruppo spagnolo può contare su un parco macchine di 8531 apparecchi, 0,7% in più rispetto al 2014, composto da 7121 Awp (-2,9%) e 1410 Vlt (+24% sul 2014)

Rispetto al primo semestre 2014, le spese nei primi mesi del 2015 sono aumentate del 10,5% a causa del pagamento dell’addizionale previsto nella legge di Stabilità per il 2015, dell’aumento del preu che da 12,7% è arrivato da gennaio al 13%.

L’EBITDA è pari a € 10,2 mln nel 1° semestre 2015, in calo del 26,1% rispetto al 1° semestre 2014, pur mantenendo il trend annuale crescente dal 1 ° trimestre 2014 (escludendo l’impatto delle penali della Corte dei Conti e della legge di Stabilità) . Senza questi effetti, l’EBITDA del 1 ° semestre 2015 sarebbe stato € 16,8mm, il 21,7% in più rispetto al primo semestre del 2014.

SECONDO TRIMESTRE –In questo periodo in Italia, il fatturato del gruppo aumenta dell’8,5% nel 2T 2015 il che presuppone un aumento di €5,3MM rispetto al 2T 2014. Detto risultato grazie alla crescita dei ricavi in tutte le nostre linee di business con particolare riferimento al comparto VLT il cui parco istallato ha registrato un incremento del 24%. Tale crescita, al di sopra dell’evoluzione mostrata dal mercato, si è vista penalizzata da una nuova tassa imposta al settore, riducendosi l’EBITDA a €4,8MM nel 2T 2015.

IL GRUPPO  

Il Margine operativo lordo  (EBITDA normalizzato) del 2T 2015 ha raggiunto i €66MM, il 49% in più rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, superando le aspettative del gruppo (€60-63MM), frutto dei progetti di efficentamento intrapresi dal gruppo, dell’aumento della raccolta e dalla svalutazione dell’euro negli ultimi dodici mesi. L’EBITDA normalizzato non include i costi derivati dal processo di ristrutturazione finanziaria.

Il gruppo ha migliorato il margine di EBITDA normalizzato di 2,6 punti percentuali  rispetto allo stesso periodo del 2014, raggiungendo il 16,2%.

Conseguenza di questi miglioramenti, il Risultato Operativo a chiusura del 2T2015 ha raggiunto i €31MM, rispetto ai €9MM del 2T 2014.

Il Risultato Netto del Gruppo, ancora impattato dal processo di ristrutturazione della compagnia e dalle spese correlate, registra una perdita di €13MM nel 2T 2015, il 65% in meno rispetto al 2T 2014.

In questo contesto di ristrutturazione gli investimenti registrati a chiusura del 2T 2015 hanno raggiunto i €21,2MM, dei quali €14,5MM corrispondono alla gestione ordinaria e  €6,7MM alla crescita.

In relazione al processo di ristrutturazione finanziaria di CODERE, tanto il gruppo quanto i suoi creditori continuano il loro lavoro di implementazione del  “Lock up Agreement” recentemente modificato.

Migliorameno dell’attività internazionale del Gruppo – In Argentina, il fatturato a chiusura del 2T 2015 ha raggiunto i €169MM, il 54% in più rispetto all’anno precedente, grazie all’aumento della raccolta media giornaliera per macchina in moneta locale (31%), all’aumento dell’inflazione, alle attività commerciali svolte e all’apprezzamento del peso argentino rispetto all’euro (10%). L’EBITDA normalizzato del 2T 2015 ha raggiunto i €33,9MM, rispetto ai €16,6MM dello stesso periodo dell’anno precedente. Il margine su EBITDA in questo periodo si è incrementato fino al 20,1%, 5 punti al di sopra di quanto riportato nel 2T 2014.

MESSICO

Il Messico incrementa il suo fatturato del 10% nel 2T 2015, grazie tanto all’aumento della raccolta media giornaliera per macchina, dovuto a un maggiore flusso di clienti nelle sale, quanto all’apprezzamento del peso messicano. L’EBITDA è aumentato del 37% fino a raggiungere i €24,3MM, grazie alle maggiori entrate e alla maggiore efficienza operativa. Il margine su EBITDA del 2T 2015 raggiunge il 26,3%, rispetto al 21% del 2T 2014.

SPAGNA

In Spagna, il fatturato del 2T 2015 si riduce del 2,1% fino ai €37,2MM. L’aumento delle entrate derivanti dal comparto delle scommesse sportive non è stato in grado di compensare il calo mostrato dal business tradizionale delle macchine e del bingo. Dall’inizio dell’anno, si è ridotto del 6,1% il parco macchine da gioco, mentre la raccolta media giornaliera dello stesso è cresciuta dell’1,7% nel 2T 2015. In relazione ai punti scommesse sportive, questi sono aumentati dell’8.6% fino a raggiungere i 1.623 punti vendita. L’EBITDA del 2T 2015 migliora di €0,5MM rispetto al 2T 2014, in larga parte frutto delle misure di risparmio implementate. Il margine su EBITDA del periodo ha raggiunto il 14%, con un miglioramento di 1,6 punti percentuali rispetto al 2T 2014.

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